世界核能协会预计2041至2045年核电投资将迎峰值

世界核能协会 (WNA) 预计，全球核电行业支出将在2041年至2045年间达到峰值。按2025年价格计算，届时约1万亿美元将投向大型核电站建设，另有4500亿美元用于小型模块化反应堆，840亿美元用于延长现有反应堆运行寿期。

世界核能协会总干事萨玛·毕尔巴鄂-莱昂表示，全球核能领域正在出现明显的投资兴趣，目前约50个国家已制定核能发展计划，但相关项目对资金规模、长期政策稳定性和产业交付能力提出了更高要求。该协会称，当前全球每年约有750亿美元投向核电项目，约80座反应堆处于在建状态。

根据世界核能协会发布的首份《世界核能投资指南》，若要满足到2050年全球核能装机容量增长至目前三倍以上的预期，核能领域年度投资规模需提升至约2500亿美元，为当前水平的两倍以上。该指南由世界核能协会与金融和核能领域相关机构共同制定，重点梳理政府、产业界和金融机构扩大核能投资所需的条件。

世界核能协会在最新《世界核能展望报告》中提出，若将可运行、在建、计划、拟建和潜在反应堆项目以及各国政府目标合并测算，到2050年全球核能总装机容量可能达到1446吉瓦，高于目前可运行反应堆约403吉瓦的装机水平。

报告同时指出，从铀矿开采、燃料循环、反应堆建设，到退役和废物贮存，全球核能产业到2050年累计投资需求约为6万亿美元。这意味着资金不仅需要流向新增发电能力，也需要覆盖支撑大规模建设所需的核燃料循环和供应链体系。

世界核能协会认为，要使核能成为主流资产类别，需要满足六项条件：制度支持、业务标准化、可定价的风险和回报、稳定的市场报酬框架、供应链能力，以及成熟的转型机制。指南第一部分《通往主流金融的路线图：核能规模化之路》提出，海上风电、液化天然气等资本密集型能源基础设施的规模化经验显示，产业、政府和金融机构需要围绕共同框架和可投资模式形成一致预期。

毕尔巴鄂-莱昂表示，核能融资的关键并不只是资金总量，而在于建立能够支撑资金大规模进入核能项目的信心、能力和投资架构。报告认为，对主流金融机构而言，主要障碍并非资本不足或风险偏好过低，而是市场准备程度、长期政策承诺、标准化金融工具、可比市场数据和项目业绩记录仍有待完善。

指南还提到，核电项目前期开发融资面临特殊挑战。许可、工程设计、厂址准备和早期采购等环节通常尚无收入来源支撑，难以纳入标准项目融资结构，开发商往往需要依赖企业资产负债表、供应商风险分担或早期引导性资本。与此同时，制造商和零部件供应商在订单最终确认前，就需要获得营运资金、模具投资和产能扩张资金，出口信贷、贸易融资和面向供应商的担保工具将成为弥合资金缺口的重要方式。