美国西屋电气拟借IPO重启核电扩张

美国核电企业西屋电气公司 (Westinghouse Electric Company) 正寻求通过首次公开募股推进业务复兴。该公司曾因核电项目延期和成本大幅上升陷入破产，此后经历股权变更。近期披露的信息显示，西屋电气已于去年7月提交保密IPO申请，具体上市时间和发行规模尚未确定。

市场人士认为，人工智能发展带来的电力需求增长，以及美国推动核电扩张的政策环境，正在改善核电企业的估值预期。核能ETF管理机构Xfunds首席执行官大卫·尼古拉斯 (David Nicholas) 表示，如果投资者认可AP1000反应堆技术的价值，西屋电气估值不排除超过200亿美元的可能。此前市场对该公司的估值预期主要集中在150亿至200亿美元区间。

据披露，美国政府希望推动西屋电气估值升至300亿美元以上。去年10月，美国政府与西屋电气股东达成合作安排，计划在美国境内建设总额约800亿美元的核电项目。按照相关安排，美国政府将提供许可便利、低息贷款等支持;作为交换，若西屋电气上市后估值超过300亿美元，美国政府将取得其20%股份。

西屋电气曾是日本东芝公司 (Toshiba) 旗下企业。2017年，该公司因无法承受美国佐治亚州沃格特勒核电站建设成本攀升而申请破产。该项目原计划建设两台机组，初始成本预计约140亿美元，但因工期延误约7年，最终建设成本超过300亿美元。

2023年，加拿大私募股权机构布鲁克菲尔德 (Brookfield) 与铀矿企业卡梅科公司 (Cameco) 以80亿美元收购西屋电气。收购方当时更看重其核燃料制造和核服务业务的稳定性，而非导致公司破产风险暴露的核电站总承包建设业务。

目前，西屋电气仍强调AP1000技术在核电扩张中的作用。西屋电气首席执行官丹·萨姆纳 (Dan Sumner) 表示，若没有核能，扩展人工智能基础设施并实现能源安全将缺乏现实路径。美国政府此前提出，到2050年将美国核电装机容量从约100吉瓦提高至400吉瓦，并计划在2030年前启动10座核电站建设。

不过，西屋电气在大型核电项目建设中曾承担重大损失，因此仍倾向于避免直接作为总承包商承担核电站建设风险。相关信息显示，美国政府和西屋电气正寻求与具备核电建设经验的合作方建立合作关系，以推进后续项目落地。