Deep Fission于Canaccord会议详述"地下一英里PWR"路线，2027年底瞄准首堆商运

8月11日，Deep Fission(FISN)在Canaccord Genuity第46届年度增长大会上披露了一条颇具差异化的核电商业化路径：不是重新发明核裂变技术，而是把成熟的压水堆放到约一英里深的地下钻孔中运行。公司首席执行官Liz Muller强调，其核心思路是改变反应堆部署位置，而非采用全新的反应堆物理模型。由于压水堆技术已在商业核电中应用数十年，公司希望借助成熟技术缩短验证周期，避开部分先进核能项目面临的新燃料、新材料和新设计审批难题。

按照公司规划，首座商业反应堆目标是在2027年底前投运，初始规模为5兆瓦电功率，随后在2028年推进15兆瓦级机组。Deep Fission称，地下布置可以利用上方约一英里的水柱承担压力、冷却和传热功能，从而减少传统核电站所需的反应堆压力容器、安全壳穹顶、稳压器、应急堆芯冷却系统等高成本设施。公司还表示，钻井施工预计约60天，生产型反应堆罐体制造周期约6个月，若能顺利复制，将有助于压缩建设周期和资本开支。

商业层面，Deep Fission称其已拥有18.5吉瓦的承诺客户需求管线，早期项目计划采用“建设—拥有—运营”模式，并预计投资回收期低于五年。公司认为，当前电力市场对快速、稳定、低碳电源的需求正在上升，特别是工业园区、数据中心等高负荷用户可能成为潜在买家。不过，资本市场仍保持谨慎，公司股价近期接近52周低点，且分析数据提示其今年仍难实现盈利，这反映出投资者对项目执行、监管进度和规模化落地能力仍有疑虑。

监管与选址是该计划能否落地的关键。Deep Fission称，其核安全设计协议已获得美国能源部批准，并正在参与能源部反应堆试点项目，且申报对象是完整商业反应堆而非实验装置。公司还在同步推进能源部和美国核管会路径，并预计新的NRC Part 57规则有望在2026年底前最终确定，未来审批周期可能压缩至6至9个月。项目所在地位于堪萨斯州Parsons的Great Plains Industrial Park，占地约1.3万英亩，已长期划为核能和工业用途，并具备道路、铁路和安全边界等基础条件。

从供应链看，Deep Fission试图把传统核工业与油气钻探能力结合起来，合作方和供应商包括Halliburton、Day & Zimmermann、Urenco等。公司称其使用常规压水堆低浓缩铀燃料，不依赖HALEU或TRISO等供应受限燃料，反应堆罐体则采用整体更换而非传统换料方式。与此同时，地下部署仍需证明长期密封、散热、运维、乏燃料管理和极端事故情景下的安全性。公司提出可将用过的罐体存放在井底乏燃料池，或进一步下放至更深处储存10至50年，但这些安排仍将接受监管、工程和公众接受度的多重检验。